专题报告：北向本周净流出，两融环比大幅减少

增量资金面

基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为176.42亿份，上期为29.70亿份。

融资融券余额：融资融券余额环比减少310.82亿元，截止到4月28日，两市融资余额15137.56亿元（上期15415.56亿元），融券余额932.90亿元（上期965.72亿元）。

【资料图】

资金压力面

IPO融资规模：本期上市新股5家，总募集资金43.59亿元（上期上市新股11家，总募集资金138.06亿元）。

沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流出、深股通资金为净流出。本期沪股通净流出26.59亿元（上期净流入48.99亿元），深股通资金净流出39.16亿元（上期净流出45.61亿元）；合计净流出65.75亿元（上期合计净流入3.38亿元）。

产业资本增减持：本期二级市场净减持63.93亿元（上期净减持43.63亿元）。

解禁压力：潜在解禁资金方面，本期(0424-0428)市场迎来约756.86亿元解禁规模，上期(0417-0421)、下期(0501-0505)市场的解禁压力规模分别为1460.14亿元、1067.85亿元。

交易费用：本期交易费用110.48亿元（上期111.58亿元）。

货币投放量

公开市场：本期货币净投放5100亿元（上期货币净投放1580亿元）。

中期借贷便利：4月开展一年期MLF操作1700亿元，利率2.75%，与前一期持平，3月共投放4810亿元。

信用货币派生：2023年3月，M1增速5.1%（前一期5.8%）；M2增速12.7%（前一期12.9%）。2023年3月新增社融约5.38万亿元（前一期约3.16万亿元），金融机构新增人民币贷款约3.95万亿元（前一期约1.82万亿元）。

市场资金价格

货币市场：本期，SHIBOR隔夜利率下调13.80bp，SHIBOR一周利率上调10.10bp；银行间质押式回购加权利率（1天）下调5.51bp，银行间质押式回购加权利率（7天）下调13.44bp；3个月同业存单收益率下调5.98bp；银行间同业拆借加权利率（1天）下调11.61bp，银行间同业拆借加权利率（7天）下调5.24bp。

国债市场：本期，1年期国债收益率下调4.98bp至2.1642%，10年期国债下调3.75bp至2.7973%，期限利差上行1.23bp。

理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）为3.12%，相比上期下降7bp。

风险提示

疫情的反复性、宏观经济复苏的不确定性、流动性环境转向