14%反对票拦路！苏农银行5亿科创债“闯关”成功，80后行长80万增持能“氪金续命”？

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刚换帅的苏农银行，遇上了股东“用脚投票”的难题——5亿科创债议案虽涉险通过，但13.97%的反对票里藏着近两成中小股东的不满，新上任的80后行长抛出80万增持计划，可营收0.08%的微增、资本充足率下滑0.2个百分点的现实，让这场“信心秀”有点悬。　　股东会现分裂：两成中小股东否决科创债，关联交易议案反对率更高　　2025年11月20日，苏农银行(603323.SH)的临时股东会开得暗流涌动。五项议案里，人事任命类的三项顺风顺水，王亮、夏立军当选执行董事、乔林建当选非执行董事，反对票比例都压在1.35%左右，基本没遇到阻力。但一涉及实际经营决策，股东们的分歧就彻底摆到了台面上。　　最受关注的5亿元科技创新债券发行议案，最终以4.03亿票同意、85.6875%的支持率涉险过关，但反对票高达6579.25万票，占比13.9743%，还有159.22万票弃权。更关键的是，反对声音几乎全来自中小股东：持股5%以下的投资者中，同意票2.65亿票占比79.7256%，反对票却与整体反对票数完全持平，占比飙升至19.7953%——这意味着每五个小股东里，就有一个投了反对票，大家对这笔科创债的投向、收益和风险，心里打了大大的问号。　　另一项修订《关联交易管理办法》的议案，反对声浪更烈：反对票6994.26万票，占比14.8557%，比科创债议案还高出0.88个百分点。要知道，苏农银行目前持股5%以上的股东就两家——亨通集团(6.81%)和江苏新恒通投资集团(6.73%)，这两项议案能最终通过，全靠大股东的坚定支持，而中小股东的集体“唱反调”，明显是对银行的经营决策、利益平衡有实实在在的顾虑。　　分歧早有先例：利润分配方案曾遭11%小股东反对　　其实，苏农银行的股东分歧并非偶然，早在2024年5月的2023年年度股东大会上，矛盾就已经暴露。当时审议的《2023年度利润分配方案》，整体反对票比例达4.6435%，其中持股1%以下的小股东反对态度尤为坚决，反对票1797.47万票，占比11.2666%；就连市值50万以上的中股东，反对占比也达到17.634%。　　从利润分配到科创债发行、关联交易管理，不同规模的中小股东多次对银行核心决策投出反对票，这背后反映的，是投资者对银行发展战略、盈利回报、治理规范等方面的持续担忧，也给新管理层提出了凝聚股东共识的迫切课题。　　80后管理层承压：营收近乎停滞，资本充足率三连降　　股东们的担忧，不是没有数据支撑。11月初刚上任的新行长王亮，43岁属于80后少壮派，同时提拔的还有费海滨、耿植两位“85后”副行长，管理层年轻化的同时，也接手了不小的经营压力。　　2025年前三季度的业绩数据摆在眼前：营业收入32.21亿元，同比仅增长0.08%，几乎相当于“零增长”；归母净利润17.08亿元，同比增长5.01%，看似正增长但增速乏力。反观资产规模，截至9月末资产总额2267.49亿元，较年初增长5.96%；贷款总额1379.69亿元，较年初增长6.68%；存款总额1823.02亿元，较年初增长7.08%——规模稳步扩张，但赚钱能力没能同步跟上。　　核心问题出在息差收窄上。前三季度，苏农银行利息净收入20.58亿元，同比下降3.84%；其中利息收入46.51亿元，同比降幅更是达到7.24%，直接拖累了整体营收。虽然手续费及佣金净收入同比增长21.3%，但总额仅6784.8万元，对营收的拉动作用微乎其微；倒是投资收益成了“救命稻草”，11.16亿元的收入同比增长30.5%，占营业收入的比例高达34.64%，成为盈利增长的主要驱动力。此外，当期计提信用减值损失1.09亿元，同比下降61.23%，也在一定程度上帮着扩大了利润空间。　　资本实力方面也有隐忧。截至2025年9月末，苏农银行资本充足率12.88%，一级资本充足率和核心一级资本充足率均为10.76%，较上年末的13.08%、10.91%、10.91%分别下降0.2个、0.15个、0.15个百分点，资本实力稍显削弱。不过值得一提的是，该行资产质量保持稳定，不良贷款率0.90%与上年末持平，拨备覆盖率355.85%虽然较上年末下降73.11个百分点，但仍处于较高水平，风险抵御能力尚可。　　180万增持计划“兜底”？任职资格未核准仍存变数　　为了稳住市场信心、回应股东担忧，新管理层刚上任就拿出了实际行动。11月10日晚间，苏农银行公告称，行长王亮计划自公告披露之日起6个月内，通过集中竞价交易方式增持不少于80万元，副行长费海滨、耿植各增持不少于50万元，三人合计增持金额不低于180万元。　　不过，这份增持计划还存在一个关键变数：目前三位高管的任职资格尚未取得国家金融监督管理机构的核准，增持计划能否顺利落地，还得等相关审批通过。在营收近乎停滞、资本充足率下滑、中小股东分歧明显的背景下，这180万的增持，更像是传递信心的姿态，至于能不能真正打消股东疑虑、凝聚共识，现在还不好下结论。　　(提醒：内容来自：苏农银行公告、证券时报、长江商报及公开新闻报道。文中观点仅供参考、不作为投资建议。)　　尾声：　　“5亿科创债过关了，但近14%的反对票是绕不开的信号；增持计划官宣了，但市场信心最终要靠业绩说话。苏农银行的80后管理层，能不能把科创债的钱用在刀刃上，能不能用实实在在的经营改善回应股东关切，让“反对票”变成“支持票”，市场正持续关注后续进展。”