消费、房地产积极信号加速释放 家电行业进入强改善周期-世界简讯

2022-12-09 11:16:33 来源: 中金在线


(资料图)

“8天录的6板”,股价上涨最高超过35%,近日苏宁易购接连涨停引发市场关注,受到投资者追捧。  市场人士指出,随着防疫政策的放宽,大宗消费势必加快复苏,市场对于未来信心倍增,这是苏宁易购等零售企业股价表现强劲的重要原因。同时叠加房地产政策调整,有望助力房地产市场注入新活力,从而带动地产后周期属性的家电行业需求增长。行业迎来双重利好,如何把握机遇释放更多价值,是家电零售商、品牌商下一步面对的考验。    家电行业估值将回升  疫情防控新十条政策的发布,社会流动性加快,零售市场预期进一步上移,带动消费普涨。东海证券指出,随着政策预期优化,消费长线回暖不改,回暖趋势将从门店型消费行业逐步启动并进一步向上游传导。  苏宁易购有着线下门店优势业态,目前苏宁易购拥有超10000家家电3C线下专业门店,覆盖城市核心商圈、社区商圈、商超和购物中心以及下沉市场等多种用户消费场景,有着行业领先的线下触达消费者的能力。有别于线上消费,大家电消费线下门店体验感更强,服务更加完善,接下来家电零售行业逐步回暖,相应龙头企业业绩将进入强改善周期。  家电行业得以信心倍增的另一大原因在于,房地产融资问题的解决。11月28日,证监会宣布在股权融资方面调整优化五项措施。历时12年后再次重启房企上市融资,实属地产行业重磅消息。政策组合拳发力,有望助力房地产市场注入新活力,从而带动地产后周期属性的家电行业需求增长,苏宁易购等家电零售企业无疑将随之获益。  华泰证券在研究报告中指出,基于地产政策动向,看好家电板块估值回升。一方面,房地产政策加码后,受其传导影响,乐观预期下有望提升家电消费信心,家电行业内销底部回升的基础或更为坚实,且家电板块PE估值处于过去5年低分位数附近,估值或继续修复。另一方面,2023家电社零或恢复增长,助力板块盈利能力修复,地产销售若回升也有望加速家电公司收入与盈利回升。  从具体利好的家电品类结构看,传统大家电品类成熟度高,以品质更新需求释放为主,其所呈现的周期性波动与宏观经济表现更为一致,而新兴家电品类更多通过创新,带来长尾品类的需求扩容。苏宁易购以往数据也显示,大家电绿色化、健康化、品质化成为消费趋势,以旧换新被更多人选择,而清洁机器人、激光电视、空气炸锅等新兴家电增长迅猛。  如何把握市场新机遇?  更多的线下客流量,更多的购房置家刚需,催生出更多家电消费需求。新的市场机遇下,提前洞悉市场需求、底子更扎实的企业将获得更多份额。对于苏宁易购自身来说,过去一阶段来,苏宁易购着重从线下场景升级、加大品质产品供给两个方向着手。  今年以来苏宁易购持续在强化线下场景能力,加紧修炼内功,开启苏宁易购门店高质量发展。特别是聚焦大店发展,针对一二线市场,“苏宁易家”店面模型在南京和重庆相继落地,提供家电家装一体化的解决方案,融合商品供应链与服务能力,实现场景化经营。  顺应消费者品质化家电需求,目前苏宁易购围绕家电换新和套系化购买趋势,加强了店面渠道对于中高端品牌产品的形象和体验的建设,以及加强店面与家装、房产物业等异业合作的前端获客能力的建设。苏宁易购同时持续强化与品牌商合作,卡萨帝、COLMO等高端品牌近来保持高增长。第三季度苏宁易购家电3C家居生活专业店可比店面销售收入同比实现12.18%增长。随着消费进一步复苏,苏宁易购的门店优势将得以加速释放。  苏宁易购同时在加大优质新品上线力度。11月份以来,苏宁易购接连宣布战略合作近10家,包括海尔、博西家电、美团、康佳、小天鹅等。其中,苏宁易购与海尔敲定200亿合作目标,在产品方面,海尔将推动空调、冰洗、厨卫、中央集成等全品类爆款新品在苏宁易购渠道首发上市,双方还将发力C2M定制,推出多款苏宁易购专供产品,满足各层级消费需求。  家电消费外部环境在变好,如何更好满足消费多元化和品质产品的追求,带来更优质的家电消费体验,保障优质供给,是所有家电品牌商、零售商需要主动面对的课题。加快产品换代,加大高端产品推广与普及度,成为家电行业下一轮增长的关键。

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