大行评级丨瑞银：上调中国人寿目标价至29港元 上调税后净利润预测

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瑞银发表研究报告指，中国人寿发盈喜，预计今年首三季税后净利润将按年升50%至70%，达1570亿至1780亿元，远高于市场预期；其中第三季税后净利润按年升75%至106%，主要因投资收入大幅增长及保险服务业务复苏推动。该行估算首三季新业务价值(VNB)将按年增36%，相较上半年增幅为20%，反映第三季增长势头强劲。

股息方面，虽然预期全年税后净利润将表现强劲，但该行认为股息不会以同等幅度增长，因集团目标股息稳定增长。假设股息提高10%至30%，H股股息收益率将达3.4%至4%。基于盈喜、资产管理规模扩大及利率上升，该行将国寿2025至2027年税后净利润预测分别上调79%、23%及24%；目标价由27.4港元上调至29港元，维持“买入”评级。

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