工行农行2600亿定增落地 红利逻辑强化估值支撑_看点

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CFi.CN讯：数据显示，工商银行与农业银行于2026年9月6日同步发布定增预案，合计募资不超过2600亿元，全部用于补充核心一级资本。本次定增采用定向发行，不涉及二级市场融资，大股东将以不低于市价认购，发行底价为定价基准日前20日均价，取消折价，预计11月底前完成。

近期机构研报指出，本轮定增标志着六大行资本补充计划全面收官，财政部两轮共出资7000亿元。研报认为，定增对EPS摊薄极小——工行仅0.30%、农行仅0.54%，股息率影响微弱(摊薄仅12–21BP)，叠加中期分红比例已升至31%，高股息属性稳如磐石。

研报指出，资本补充后农行核心一级资本充足率提升61BP，服务‘三农’能力增强；工行则进一步夯实G-SIBs附加资本缓冲。发行价高于当前PB(工行0.73x、农行0.85x)，大股东溢价增持构成估值托底，短期强势有望延续，长期修复空间仍在。