昙花一现 弱势震荡仍是美股主调

从最初的抛售狂潮和随后的买入狂潮，上周四美国股市经历了超级反转的一夜行情，标普500指数收复了2.4%的跌幅，这是该指数自去年7月以来首次扭转2%的跌幅，并以2.6%的惊人涨幅收盘。

与此同时，道琼斯指数较当日低点上涨了约1400点，创5月4日以来最大点数涨幅，也是2020年11月9日以来最大百分比涨幅，自10月5日以来首次收盘重上30000点。

彭博自1990年以来的数据显示，市场从未在一天内出现如此极端的双向波动。部分解释来自于股市到达技术支撑位的买入，以及期权对冲者的带动，这样的走势也一度引来市场是否已经触底的讨论。

2022年，各国央行取消多年的宽松货币政策已使全球股市蒸发了四分之一的价值，债市已经蒸发了五分之一的价值，但是目前说已经到了转折点为时尚早。

今年余下时间，市场悲观情绪依然是主导，因为事实是依然高企的通胀只会坚定美联储继续加息的决心，上周四通胀数据公布后，基本可以确定美联储将在11月1日至2日的议息会议上，连续第4次大幅加息75个基点。

严峻的基本面并没有改变，反而表明接下来的市场还将迎接更多的波动，因为还有更多不确定性因素将介入，这种背景下，美元依然会成为市场寻求避险的去处，处于十多年来高位的美债收益率前景依然具备吸引力。

由于本周美国市场方面重要经济数据指引有限，美股更多地聚焦在财报季上，在普遍悲观预期中能否带来惊喜被视为潜在的支撑，本周一美股三大指数大涨除了英国经济计划逆转外，也在于美国银行财报提振了信心。

本周美股开始进入业绩高峰，标普500指数中约有66家成分股公司计划在未来一周公布财报，道琼斯指数中的8家成分股公司也将发布业绩，可以预期更多的企业正在为潜在的经济衰退做准备，但也不排除会有强于预期的盈利报告缓和市场的不安。

而进入11月之后，投资者不单要面对美联储的加息，美国中期选举也将开始影响市场。标普500指数依然处于技术熊市中，在真正企稳之前仍会有一番动荡，直至美联储结束加息周期的前景变得明确。这种背景下，更多资金会选择价值股，也会有投资者会青睐行情调整下，选择长期具备投资潜力的优质成长股。