海能投顾解读重磅政策：REITs或将引爆市场！

5月6日盘后，上海海能证券投资顾问首席金牌导师徐习瑶(执业编号：A0370618100001)发表复盘观点，深入解读公募REITs试点对A股市场的影响，并为投资者分析值得重点关注的相关行业和板块。

此前，中国证监会、国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》。同时，证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》(征求意见稿)。根据通知，聚焦重点行业，优先支持基础设施补短板行业，包括仓储物流、收费公路等交通设施，水电气热等市政工程，城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目。同时，鼓励信息网络等新型基础设施，以及国家战略性新兴产业集群、高科技产业园区、特色产业园区等开展试点。

那么这个REITs到底是什么，对于市场又会有怎样的影响呢?据徐习瑶介绍，REITs全称是Real Estate Investment Trusts，中文名是房地产投资信托基金，REITs本质上是将不动产证券化。当然，虽然其叫法是房地产投资信托基金，但投资领域可不仅仅局限于房地产。比如以REITs发展最为成熟的美国为例，目前美国REITs总规模大约是1.3万亿美元，其中包括交通运输、物流仓储、数据中心在内的泛基建类REITs规模占比达35%。

可能大家还是一头雾水，那么打个简单的比方，我们可以将房地产REITs可以比作众筹买房，比如1千个人每人投资10万元，就是1亿，将这笔钱交给某个专业管理机构，买入1亿元价值的房产，然后收来的租金或者地产升值都将转化为分红收益(期间管理机构要收取一部分管理费)。并且由于REITs可以在二级市场自由流通，投资者可以在持有期间随时在二级市场卖出。这样相信大家也有点明白了。那么本次更加强调基建类REITs，比如一个REITs是投入高速公路的，那就是众筹修建一条高速公路，或者直接买下一条建好的高速公路，然后通过收费分红实现稳定收益。

再来看看对于市场的影响。从去年的科创板，到今年的创业板注册制，再到最新的REITs试点，其实是一脉相承，本质都是在深化金融供给侧结构性改革，进一步发展直接融资、股权融资，强化资本市场服务实体经济能力。

以往我们都知道，国内基建投资的矛盾一直是资金需求与稳杠杆之间的矛盾，说简单点就是地方政府搞投资需要钱，但又不能再继续加杠杆提高负债率，怎么办呢?基建类REITs就可以解决这个矛盾，通过REITs引入社会资本参与建设，既能获得大量资金加大投资，又不用增加负债。而对于我们普通投资者来说，基建类REITs试点的落地将提供一种高分红的投资品种，在无风险收益率逐渐降低的大背景下，REITs可能将成为居民储蓄的一大转移方向。

最后，又有哪些板块或将受益呢?其实《通知》中也有明确指出：交运、环保、公用事业+新基建、产业园区。例如新基建中的大数据中心相关板块，其中IDC现金流比较稳定，且为重资产行业，需要大量资金进行建设和并购，REITs模式有助于提升融资能力，改善资产流动性，从而有助于IDC企业持续扩大机柜规模。目前美国很多IDC企业已申请成为REITs，海外IDC企业对REITs非常青睐，从全球来看，超30%的IDC企业均已成为REITs。因此对于A股中的数据中心以及大数据等板块可重点关注。

本文来源上海海能证券投资顾问有限公司，由徐习瑶(执业编号：A0370618100001)编辑，内容仅代表个人观点，不作为买卖依据，据此操作风险自负!投资有风险，入市需谨慎。