海能投顾解读重磅政策:REITs或将引爆市场!

2020-05-07 14:53:04 来源: 财金网

5月6日盘后,上海海能证券投资顾问首席金牌导师徐习瑶(执业编号:A0370618100001)发表复盘观点,深入解读公募REITs试点对A股市场的影响,并为投资者分析值得重点关注的相关行业和板块。

此前,中国证监会、国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》。同时,证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》(征求意见稿)。根据通知,聚焦重点行业,优先支持基础设施补短板行业,包括仓储物流、收费公路等交通设施,水电气热等市政工程,城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目。同时,鼓励信息网络等新型基础设施,以及国家战略性新兴产业集群、高科技产业园区、特色产业园区等开展试点。

那么这个REITs到底是什么,对于市场又会有怎样的影响呢?据徐习瑶介绍,REITs全称是Real Estate Investment Trusts,中文名是房地产投资信托基金,REITs本质上是将不动产证券化。当然,虽然其叫法是房地产投资信托基金,但投资领域可不仅仅局限于房地产。比如以REITs发展最为成熟的美国为例,目前美国REITs总规模大约是1.3万亿美元,其中包括交通运输、物流仓储、数据中心在内的泛基建类REITs规模占比达35%。

可能大家还是一头雾水,那么打个简单的比方,我们可以将房地产REITs可以比作众筹买房,比如1千个人每人投资10万元,就是1亿,将这笔钱交给某个专业管理机构,买入1亿元价值的房产,然后收来的租金或者地产升值都将转化为分红收益(期间管理机构要收取一部分管理费)。并且由于REITs可以在二级市场自由流通,投资者可以在持有期间随时在二级市场卖出。这样相信大家也有点明白了。那么本次更加强调基建类REITs,比如一个REITs是投入高速公路的,那就是众筹修建一条高速公路,或者直接买下一条建好的高速公路,然后通过收费分红实现稳定收益。

再来看看对于市场的影响。从去年的科创板,到今年的创业板注册制,再到最新的REITs试点,其实是一脉相承,本质都是在深化金融供给侧结构性改革,进一步发展直接融资、股权融资,强化资本市场服务实体经济能力。

以往我们都知道,国内基建投资的矛盾一直是资金需求与稳杠杆之间的矛盾,说简单点就是地方政府搞投资需要钱,但又不能再继续加杠杆提高负债率,怎么办呢?基建类REITs就可以解决这个矛盾,通过REITs引入社会资本参与建设,既能获得大量资金加大投资,又不用增加负债。而对于我们普通投资者来说,基建类REITs试点的落地将提供一种高分红的投资品种,在无风险收益率逐渐降低的大背景下,REITs可能将成为居民储蓄的一大转移方向。

最后,又有哪些板块或将受益呢?其实《通知》中也有明确指出:交运、环保、公用事业+新基建、产业园区。例如新基建中的大数据中心相关板块,其中IDC现金流比较稳定,且为重资产行业,需要大量资金进行建设和并购,REITs模式有助于提升融资能力,改善资产流动性,从而有助于IDC企业持续扩大机柜规模。目前美国很多IDC企业已申请成为REITs,海外IDC企业对REITs非常青睐,从全球来看,超30%的IDC企业均已成为REITs。因此对于A股中的数据中心以及大数据等板块可重点关注。

本文来源上海海能证券投资顾问有限公司,由徐习瑶(执业编号:A0370618100001)编辑,内容仅代表个人观点,不作为买卖依据,据此操作风险自负!投资有风险,入市需谨慎。

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