一季度水泥行业需求弱势复苏 市场压力不减_速读

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一季度，国家稳增长政策不断加码，重大项目加快推进，有效投资持续扩大，经济运行总体呈现企稳回升态势。国家统计局近日公布数据，一季度，全国水泥产量40234万吨，同比增长4.1%。水泥行业总体呈现“需求弱势复苏、市场压力不减”的经济运行特征。

“一季度全国水泥市场需求逐步恢复正常，累计产量同比实现小幅增长，增速由负转正，产量为2018年以来同期次高水平，仅低于2021年同期产量。”数字水泥网资深分析师王晓亮介绍，3月份全国单月水泥产量2.06亿吨，同比大幅增长10.4%，创历史同期最高水平。

结合数字水泥网监测的水泥出货率情况来看，一季度全国水泥市场需求呈现同比小幅增长态势。王晓亮分析，需求增长主要得益于今年春节假期比较早，市场启动早于往年，且不利天气因素影响较小，南方地区3月份已基本恢复正常施工，北方地区需求也逐步提升，其中长三角、珠三角等热点地区需求快速恢复。此外，基础设施投资快速增长，重点工程项目加速推进，支撑部分区域需求同比明显提升。3月份，水泥市场需求已恢复至较好水平。

从库存端来看，一季度，随着水泥需求持续恢复，以及企业严格执行错峰生产，水泥库存环比逐月下降，但库存水平仍处于历史高位。根据中国水泥协会监测，一季度水泥库容比为67%，高于去年同期4个百分点。“3月末至4月初，本应是水泥行业传统需求旺季，但水泥市场需求表现却是旺季不旺，库存不降反增，且上升速度较快。4月中旬全国水泥库存达到近5年同期最高点，库容比接近70%的高位。”王晓亮表示，面对弱需求、高成本、高库存、低效益的多重挑战，各地水泥企业经营压力倍增，只能在旺季继续采取错峰生产来缓解市场供需矛盾，保持市场的相对稳定。

一季度，国内水泥市场价格整体呈现小幅回升态势。中国水泥协会监测数据显示，一季度全国水泥市场平均成交价为429元/吨，环比小幅上涨1.5%，但与去年一季度相比回落87元/吨。

分区域看，六大区域水泥价格同比均出现大幅回落。其中下降幅度最大的是东北和西北地区，均超过122元/吨；下降幅度最小的西南地区跌幅也达44元/吨；华北、华东和中南地区同比回落60元/吨至90元/吨不等。

一季度，华北、东北地区水泥价格呈现一路下行走势，即便市场进入需求期，价格也未曾出现反弹；华东、中南、西南和西北地区则呈现震荡上行态势。其中，华东和中南地区引领全国水泥价格实现反弹。随着下游需求恢复，截至3月中下旬，华东和中南地区区域平均价格较春节前上涨40元/吨至45元/吨，部分省份累计上涨幅度达60元/吨；西南和西北地区水泥企业为改善盈利状况也纷纷上涨价格，平均价格小幅提升10元/吨至20元/吨。

尽管一季度水泥价格触底小幅反弹，但由于煤炭等原燃料成本居高不下，企业生产线停产周期较长、成本分摊增加，而调价幅度并未完全覆盖成本涨幅，导致一季度水泥行业陷入亏损局面。王晓亮表示，预计一季度水泥行业销售收入同比将出现大幅下滑。

“国内水泥市场需求虽温和复苏，但由于房地产市场需求表现仍然较差，仅依靠基建投资单边拉动，而且随着房地产新开工面积下滑幅度扩大，整体需求回稳基础并不牢固。”王晓亮认为，展望二季度，国内水泥市场弱势运行仍将是主要趋势。一是房地产新开项目较少，在建市政或民用项目资金短缺问题依旧突出，水泥需求恢复后劲明显不足；二是南北方不同区域新开重点工程项目数量以及地方发展存在差距，水泥需求区域分化严重，流动性竞争犹存；三是各地区错峰生产时长、企业执行情况不同，在供需关系弱势背景下，市场平衡极易被打破，价格维稳难度加大，行业效益稳定性面临考验。

当前，水泥行业仍面临重重压力，须从供给端做好市场的供需动态平衡。“需要强调的是，作为产能严重过剩的行业，水泥业必须坚定不移地坚持供给侧结构性改革，遏制新增产能，淘汰落后产能，着力补强产业链供应链。”中国水泥协会执行会长孔祥忠提出，水泥行业须坚持常态化错峰生产，强化行业自律诚信，维护市场公平竞争环境，实现稳增长、调结构、增效益；要继续坚持科技创新，加大科技创新和新技术应用投入，实现行业转型升级。