通信行业本周专题：AI产业稳步推进 持续看好AI算力基础设施投资机会_天天快看

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本周策略观点：

2023 世界人工智能大会召开在即，前瞻关注AIGC+具身智能+自动驾驶三条主线。2023 世界人工智能大会将于将于7 月6 日-8 日在上海世博中心及世博展览馆举办，本届主题为“智联世界 生成未来”，涵盖核心技术、智能终端、应用赋能、前沿技术四大板块，包括大模型、芯片、机器人、智能驾驶等领域。1）AIGC 有望成为数字内容创新发展的新引擎，持续看好算力相关板块投资机会。AI 大模型及垂类模型的训练及应用驱动算力侧网络架构的升级与变革，服务器/交换机有望受益下游需求迎来快速提升；其次，随着AI 加速发展，大模型及垂类模型与行业应用的不断融合的过程中，算力作为生产要素至关重要，算力基础建设及散热相关板块需求有望明显提升；同时随着算力需求与芯片存储能力将出现不匹配现象，有望直接催化AI 算力芯片加速发展。2）具身智能：随着AI发展，具身智能有望加速发展与AI下游应用共同繁荣。我们认为，随着AIGC 大模型的加速发展，具身智能带动边缘算力需求大幅提升，智能模组逐步集成边缘算力，成为支撑边缘算力的核心产品，有望与下游应用共同繁荣。同时，我国高度重视机器人科技和相关产业的发展，机器人市场规模持续快速扩大，已经初步形成完整的机器人产业链，具身智能有望迎来快速发展。3）自动驾驶：AI大模型上车，“智能化+网联化”汽车升维更进一步。我们认为，伴随智能汽车产业的高速发展和AI 大模型在车上应用逐步落地以及新一代信息通信技术的发展，车联网已经从简单的车机系统逐步成长为汽车与外界之间的网络连接平台和大脑。随着市场需求的不断释放与政策扶持，汽车智能化需求有望进一步释放，建议持续关注汽车智能化产业链相关标的，包括传感器、域控制器、HUD、高精度地图、操作系统等车路云建设的多个环节。

市场回顾：本周（2023 年6 月25 日-2023 年6 月30 日，下同） 通信（申万）指数下跌0.82%；沪深300 指数下跌0.56%，行业跑输大盘 0.26pp。

重点推荐（已覆盖）：中国移动、中国电信、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技。

建议关注的标的：运营商：中国联通；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、锐捷网络、中科曙光、共进股份；光模块：新易盛、华工 科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；算力芯片：景嘉微、寒武纪、海光信息；IDC： 润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港；PCB： 兴森科技、沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR 产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。

风险提示：算力建设投入不及预期风险；宏观经济风险；研发进度不及预期风险；下游需求不确定性风险。