A股重磅利好“四箭齐发”,一文看懂后市影响

2023-08-28 08:37:15 来源: Wind万得


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香港万得通讯社报道,周日A股重磅利好滚动来袭,降印花税、收紧ipo、严控减持、融资加杠杆……“四箭齐发”火线救市。  首先是财政部8月27日宣布,印花税减半征收。这是时隔近15年后,印花税再次下调。  随后证监会也连放大招,发布了一系列“组合拳”,包括收紧IPO、严控大股东减持行为、降低融资保证金。  //印花税减半征收//  8月27日,财政部、税务总局发布《关于减半征收证券交易印花税的公告》表示,为活跃资本市场、提振投资者信心,自2023年8月28日起,证券交易印花税实施减半征收。    //证监会连打三针“强心剂”//  紧接着,证监会连发三条重磅政策,涉及调降融资保证金比例、规范股份减持行为、阶段性收紧IPO节奏等。    阶段性收紧IPO节奏,促进投融资两端动态平衡  8月27日,证监会表示,充分考虑当前市场形势,完善一二级市场逆周期调节机制,围绕合理把握IPO、再融资节奏,作出以下安排:  一、根据近期市场情况,阶段性收紧IPO节奏,促进投融资两端的动态平衡。  二、对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资,实施预沟通机制,关注融资必要性和发行时机。  三、突出扶优限劣,对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资,适当限制其融资间隔、融资规模。  四、引导上市公司合理确定再融资规模,严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕,前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注。  五、严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务,严限多元化投资。  六、房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。  对于暂缓IPO,东吴证券发表于8月2日的研究报告指出,从历史上看,2007年后4轮IPO暂停或延缓均伴随宏观基本面走弱、市场成交趋于萎靡、居民财富效应不佳,当前我国也面临相似困境,因此减缓IPO发行速度、提升发行质量或成“提振投资者信心”的可选措施。  进一步规范股份减持行为  同时,就关于市场关注的大股东减持行为,证监会表示,进一步规范相关方减持行为,作出以下要求:  上市公司存在破发、破净情形,或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行;上市公司披露为无控股股东、实际控制人的,第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。  同时,从严控制其他上市公司股东减持总量,引导其根据市场形势合理安排减持节奏;鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期。  证监会正在抓紧修改《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,提升规则效力层级,细化相关责任条款,加大对违规减持行为的打击力度。  调降融资保证金比例  此外,经中国证监会批准,上交所、深交所、北交所发布通知,修订《融资融券交易实施细则》,将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。  近年来,融资融券业务稳健运行,交易机制持续优化,证券公司合规风控水平持续提升,投资者理性交易和风险防控意识明显增强。截至2023年8月24日,场内融资融券余额15678亿元,保证金比例维持较高水平,业务整体风险可控。在杠杆风险总体可控的基础下,适度放宽融资保证金比例,有利于促进融资融券业务功能发挥,盘活存量资金。  本次调整同时适用于新开仓合约及存量合约,投资者不必了结存量合约即可适用新的保证金比例。证券公司可综合评估不同客户征信及履约情况等,合理确定客户的融资保证金比例。投资者应当继续秉持理性投资理念,根据自身风险承受能力,合理运用融资融券工具。证监会将督促证券公司切实加强风险管理,做好投资者服务,保护投资者合法权益。、  //印花税下调A股市场有何影响?//  回顾A股印花税调整历史,自1990年首次征收以来,我国股票交易印花税已经历了10次调整(包含此次),每次调整都会影响A股市场短期交易情绪。  中银证券研究表示,在1997年以来的7次印花税调整中,2次印花税上调均引发市场下行。5次印花税下调均在行情长期下行、市场低迷的熊市期间催化明显的短期上涨行情。  2001年、2005年2次税率减半后上证指数行情持续10个交易日以上,累计涨幅在10%左右。2008年2次下调后,市场反应更迅速且显著,上证指数首日涨幅超9%,行情持续5-6个交易日,累计涨跌幅分别为14.7%和21.2%。  不过总体来看,虽然每一次会调整会造成行情短期的大幅震荡,但并不会影响整体走势。    对于印花税下调的影响,德邦证券此前发布研报表示,随着“活跃资本市场”各项政策的不断推进,下调印花税仍是交易端政策工具箱中可以适时推出的一项工具。虽然效果集中于短期情绪的提振,但其带来的政策象征意义大于资金面的宽松意义。  从交易费用的视角看,近几年证券交易印花税的规模约占当年IPO规模的一半。下调印花税将在边际上改善资金面环境,同时也利好投资成本下行,促进交易活跃。  //机构预计A股反弹行情开启在即//  东吴证券表示,延缓暂停IPO和调降印花税措施本身对“活跃资本市场”的更多具备“信号意义”,为后续政策发力作好铺垫。措施落地后,A股往往能走出一个向上行情,但持续性取决于后续产业周期走向、经济复苏力度及资本市场改革等其他政策端能否发力。  兴业证券表示,政策催化下券商板块估值修复有望加速。当前券商板块PB估值仅处于2012年来底部向上约17.9%的底部区间,具备较高的安全边际,低估值叠加全面注册制政策催化下,板块估值修复空间充足。看好三条主线:一是低基数下短期业绩有望迎来反转的公司;二是估值具备扩张机会的公司;三是长期具备盈利增长空间的公司。  光大证券指出虽然当前A股市场阶段性偏弱,但目前A股市场具有相对较高的性价比和安全边际,并且部分指标初步显示A股市场或已处于底部区间,反映当前已经计入较多悲观预期。  当前市场情绪仍相对偏弱,等待政策提振市场信心,缓解市场悲观情绪。在利好政策的支持下,A股市场有望逐步企稳,之后经济与盈利回升有望继续支撑市场摆脱弱势。  安全发展或仍将是确定性最高的中期主线。关注半导体产业链(半导体设备、面板、存储、封测等)、AI相关的硬件方向(光模块、服务器)等。“中特估”或许也将是资本市场安全发展的重要方向之一,建议关注国企改革相关方向。机构重仓方向的表现可能会有所好转。若市场情绪与经济现实均有修复,市场风格可能会偏均衡,前期机构重仓方向的表现可能会有所好转。新能源车产业链(零部件、充电基础设施)以及部分消费行业(白酒、白电、社服)值得重点关注。  //周一实施!券商集体降低投资者交易佣金//  据不完全统计,截至目前,至少已有30家券商宣布下调佣金费率,其中包括中信证券、中信建投、国泰君安、海通证券、中金公司、华泰证券、财达证券、华鑫证券、华西证券、平安证券、天风证券、财信证券、粤开证券等。本次佣金调整标准将于8月28日起正式实施。  虽然各家券商公告内容不尽相同,但核心内容都是响应最近监管要求,同步下调证券交易佣金,且下调幅度也较为一致:其中沪深交易所,涉及A股、B股、存托凭证品种的交易佣金,将在原有佣金基础上下调0.00146%。    华泰证券认为,交易佣金的下调直接降低投资者交易成本,有望激活市场、提振交投活跃度。同时,当前政策处于良性周期,预计活跃资本市场相关措施有望渐次落地,为券商奠定良好营商环境。我们看好未来市场情绪和景气度持续修复下的券商板块机遇。  除了降费让利之外,多家券商还宣布回购自家的股票。海通证券、东方财富、国金证券均表示,基于对公司未来发展前景的信心及对公司长期价值的认可,为维护广大股东利益,增强投资者信心,将花费数亿元回购股票。    利好接踵而至,这周的A股会如何表现?大家拭目以待!  相关报道:印花税下调!复盘历次对A股影响 哪些板块涨幅最大  一图看懂历次A股印花税调整后沪指表现  A股利好,减持新规发布!股价破发、破净或3年没现金分红,实控人不得减持  A股提前沸腾!四箭齐发激活股市 超预期利好诚意拉满 “涨停的气氛已经烘托到这了”

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