煌上煌新时代消费失势:归母净利润跌近8成 或面临新兴零食卤味“逼宫”-焦点短讯

2023-04-03 20:16:05 来源: 中国网财经


(资料图)

随着卤味赛道逐渐触及天花板,昔日“巨头”业绩难见起色。  3月30日,煌上煌(002695.SZ)发布年度报告称,2022年实现营业收入19.54亿元,同比下降16.46%;归母净利润3081.62万元,同比下降78.69%。  事实上,自2021年,煌上煌便陷入营收和净利润双降的局面。然而2022年,煌上煌整体业绩降幅更甚,当期归母净利润刷新上市11年来最低值。  对于本次业绩滑坡,煌上煌表示,公司门店的单店收入未能恢复、关店数量增加;原材料、包装材料成本持续上涨一直处于高位,各项环节成本增加、产品综合毛利率同比下降等。  与业绩情况同样糟糕的是,曾经位列“卤味三巨头”的煌上煌已被挤出卤味市场前三名。《中国餐饮发展报告2022》显示,卤味食品排名前三的是绝味鸭脖、周黑鸭以及紫燕百味鸡,市占率分别为8.6%、4.6%、3%,煌上煌市占率仅2.8%。  新消费时代失势,煌上煌企图扩张门店挽回业绩,但有盲目扩张的周黑鸭先例在前,又面临新入局者的围追堵截,煌上煌整体发展难言轻松。  01归母净利润跌近8成  2012年,煌上煌以“卤味第一股”在深交所挂牌上市,成为酱卤肉制品行业的第一家上市公司。经多年发展,旗下创立了“煌上煌”“真真老老”和“独椒戏”三大品牌。2016年,随着公司股价大涨,煌上煌市值最高飙涨至162.74亿元。  然而,曾经辉煌的煌上煌却逐渐走下第一的“宝座”。  近两年,煌上煌经营业绩每况愈下。2021年,煌上煌营业收入同比下降4.01%,归母净利润同比下降48.76%。2022年,其营收与净利润的下降幅度再次扩大,当期煌上煌实现营业收入19.54亿元,同比下降16.46%;归母净利润3081.62万元,同比下降78.69%。  具体产品来看,2022年,煌上煌的肉制品加工业营收为14.97亿元,同比下降16.06%,毛利率较上年同期下滑3.97%;米制品业务营收为3.39亿元,同比下降18.28%,毛利率同比下滑7.05%。  据Wind数据,2020—2022年,煌上煌的整体毛利率从37.8%跌至28.16%,连续两年下滑。  眼下,面对各项经营的焦灼,煌上煌将大部分原因归结到外部环境身上。  疫情反复导致客流量不稳定,对于主要依靠线下门店营收的煌上煌来说,店面营收不利成了净利润下跌的关键。  年报显示,截至2022年末,煌上煌的肉制品加工业拥有3925家专卖店,其中直营门店247家、加盟店3678家,销售网络覆盖了全国28省226市。综合过往年报数据,2020-2021年煌上煌门店缩减346家,2021-2022年,煌上煌门店再次缩减603家。  公司门店数量连续两年出现负增长,2022年年报中,煌上煌披露计划2023年新开门店2000家,聚焦线下渠道的开拓来应对业绩疲软带来的影响。  显然,在业绩压力面前,开店成为了煌上煌的“救命稻草”。  不过,店面扩张成本,客流量影响都可能导致门店营收跟不上,同行业公司周黑鸭就是最好的例子。根据周黑鸭披露的2022年年报,截至2022年末,周黑鸭拥有的零售门店总数达3429家,较2021年同期增加648家,盲目的门店扩张并未带来亮眼的收益,反而导致公司销售额和净利润大幅下滑,人均客单价也有所下降。  很显然,煌上煌想要突破当前的困境,并不能只依靠门店扩充。  02冷卤“失宠”  事实上,除煌上煌外,绝味食品、周黑鸭、紫燕食品等线下卤味“巨头”2022年业绩也出现集体跳水的情况。  根据周黑鸭年报,2022年,周黑鸭实现营收23.43亿元,同比下降18.35%;归母净利润2528.3万元,同比下降92.62%。绝味食品、紫燕食品尚未公布年度业绩报告,以公司披露的业绩预告及三季报数据来看,2022年绝味食品预计实现营收较上年同期上升0.78%—3.83%,归母净利润同比下降73.49%—77.57%。2022年9月上市的“卤味新锐”紫燕食品,2022年前三季度实现11.05亿元的营收,同比增长14.05%。虽然营收增长,但紫燕食品却出现增收不增利的情况,同期公司归母净利润为1.12亿元,同比下跌16.37%。  根据艾媒咨询《2021年中国卤制品行业研究报告》显示,2021年中国卤制品行业规模达3296亿元,随着国民生活水平不断提升以及消费需求的扩大,卤制品消费场景日益增多,预计2023年,中国卤制品行业规模或达4051亿元。  然而,四千亿卤味市场即将到来,卤味巨头却集体业绩滑坡,曾被津津乐道的“鸭脖大王”故事,也随着业绩的逐年下跌成为过往云烟。  需要注意的是,在行业巨头面临着严重亏损的同时,市场上多个新老品牌正强势生长,这或许意味着,巨头跌倒之下,卤味行业市场格局或将迎来转变。  卤味制品发展初期,周黑鸭等品牌将卤味产品与传统佐餐卤制品脱离开来,通过气调保鲜技术和高端化的包装将卤制品打造成了方便携带、更为规范的冷卤食品。但冷卤食品面临着产品同质化严重、口味单一等问题,随着电商平台的兴起,传统冷卤的线下消费难以对消费者形成新鲜感的刺激。  加之线上市场新玩家不断入局,更多品牌将卤味产品做成零食,使其产品有了便携性、娱乐社交属性,并有较长的保质期,传统"短保冷卤"不占优势,导致了卤味巨头出现“卖不动”的局面。  魔镜市场数据统计,2022年天猫双十一大促中,卤味零食/坚果/特产类目中,卤味品牌仅王小卤上榜,位列第五名。  此外,根据IT桔子数据统计,2022年卤味行业有5起投融资案例。新锐卤味大军不断高举大旗加入战场,谗心尖、舞爪食品等卤味品牌受到资本的关注,获得融资,“后浪”也在威胁着煌上煌的地位。

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