施罗德投资：2023年亚洲信贷为全球经济增长贡献约70%

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智通财经APP获悉，8月16日，施罗德投资发布《亚洲信贷市场2023年中期回顾》。其中提到，亚洲信贷在2023年取得强劲回报为全球经济增长贡献约70%，这为企业及银行提供了更稳定的营商环境。当中，投资级别信贷的表现优于高收益信贷。其中一个利好因素是利差缩小，特别是在投资级别信贷方面。机构认为，在更长的财务收紧状况期间，拥有强劲资产负债表及良好流动性的高评级企业，似乎更大可能跑赢过度杠杆及可能难以再融资的高收益企业。同时，机构依然预期亚太区企业的业绩将会出现不同程度的分化，当中预期印度及印尼企业会有良好表现。　　

国内方面，正采取放宽限制措施，以确保房地产业有秩序地复苏。与此同时，针对其他行业的支援措施已经出台，例如还为地方政府而设的融资工具及新经济领域的措施。机构认为，一些行业包括汽车、旅游及中国澳门地区博彩业，将受惠于中国内地消费复苏及新经济增长势头。这类企业已公布强劲业绩及持续恢复现金流，机构偏好高质量的发行人。

除了中国内地，报告指出亚洲其他地区仍有许多具吸引力的投资机会。机构特别偏好短期信贷，如以美元计算并能提供约6%的收益率，而且限期由一年至三年的高质量信贷。当中，较看好金融及保险业，尤其是次级信贷市场。机构亦还看好具有强劲现金流的行业，包括公共事业及可持续基础建设。机构认为韩国能提供一些良好的投资机会，其总收益率和信贷利差都具有吸引力，尤其是新发行的信贷。

报告还提到，大部份亚洲信贷都属于投资级别，能为投资者提供稳定的优质入息及具有吸引力的风险调整回报组合。投资者在等待利率周期转变的同时能够获得回报，而且价格及资本亦有升值空间。虽然高收益信贷会较难再融资，但这种错配提供了较廉宜的投资机会。对于一些具有良好偿还能力的精选企业，其收益率亦具吸引力。目前，机构相信亚洲信贷非常有吸引力，并且在整体多元化投资组合中占有一定比重。