欧洲经济是如何一步步落后于美国的？

早在20世纪初期，美国经济就已经实现世界第一，然而彼时，美国的“霸主”地位并没有那么稳定。二战结束后，不仅是美国，以日本、德国、法国、英国等为代表的发达资本主义国家都进入了一个经济大发展时期。在这期间，美国的经济发展很难说有绝对优势。

然而进入21世纪，尤其是在全球金融危机爆发后，美国经济开始明显领先于欧洲以及其他发达国家。疫情之后，美国的经济优势得到了“巩固”。有专家指出，这种领先趋势将持续到2024年及以后。

IMF上周表示，预计美国经济明年将增长1.5%。相比之下，IMF对欧元区和英国的预测仅为为1.2%和0.6%。

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如何解释世界上最富裕的两个地区之间持续存在的差异呢？原因既有周期性的，也有结构性的。疫情后的刺激措施以及俄乌问题等相对短期的因素造成了一部分差异，但是投资趋势以及产业构成和人口结构等潜在差异也造成了影响。

首先，疫情的刺激措施刺激了消费。

在疫情期间，大西洋两岸的官员都采取了积极的财政刺激措施，然而美国力度更大。在2020年出现两位数的赤字之后，美国2021年的初级政府赤字与GDP之比仍高达9.4%，是欧元区的两倍多，几乎是英国的两倍。

美国政府的大力支持帮助推动了美国消费者支出的复苏，这是美国经济增长如此强劲的主要原因之一。相比之下，欧洲比美国更“谨慎”。

不过这在一定程度也与欧洲能源价格飙升有关。在去年2月之后，欧洲天然气批发价格飙升至创纪录高位，远高于美国。这推动英国能源消费通胀率升至59%，欧元区升至44%。

其次是美国蓬勃发展的科技行业。美欧差异背后的一个关键结构性因素是两个经济体在产业构成上的差异。

美国拥有蓬勃发展的科技企业，比如亚马逊、苹果和微软等，但是欧洲并没有类似企业。相比之下，欧洲更加乐于与中国在电动汽车行业展开竞争。

得益于高精尖制造业优势，欧洲在2018年之前一直是全球化的巨大赢家，然而在这之后，欧洲却慢了全球一步。在绿色技术的探索上，欧洲不仅落后于中国，也没有美国那么灵活，这直接导致了全球投资的转向。

最后一个潜在的因素，老龄化社会和疲软的劳动力市场。

欧洲迅速老龄化的人口正在给欧洲的公共财政带来压力。与欧洲不同，美国的劳动年龄人口自2010年以来一直在扩大。

近几年，欧洲一直在努力应对生产率增长缓慢的问题，比如对移民限制越来越宽松，提高工资待遇，优化生育政策等等。

尽管如此，未来几十年的人口趋势也将对美国有利。

随着对美投资的增加和人口结构的改善，美国和欧洲之间的差距可能在未来几年进一步扩大。不过美国的高赤字也是其经济增长中的一个“炸弹”。到2033年，美国公共债务与GDP之比经从目前的97%推高至创纪录的119%，届时美国将不得不在财政方面做出艰难的决定。