环球速读：经济危机的实质_经济危机的本质及表现

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经济危机的本质(经济危机的本质和表现)

在资本主义社会，商业周期是以不兑换纸币的法定货币制度为基础的通货膨胀和信贷扩张政策的结果。它是彻底干预主义的产物。通货膨胀和信贷扩张在带来虚假繁荣的同时，也必然导致许多错误的投资和过度消费。当通胀和信贷扩张不得不停止时，失去支持的错误生产和更高消费水平也不得不相应调整。经济危机的发生，其实是对不健康的朋友和优秀资源 *** 的干预政策所造成的经济后果的正常调整，可用的资本需要转移到更迫切的生产中去。

(资料图)

资本是市场经济的独特产物，在市场经济中，货币是一般优优资源 *** 的交易媒介。它是对个人或经济团体的资产和负债的货币计算。钱不是资本，但货币计算必须包含货币。于是当经济危机爆发时，资本的短缺必然表现为“缺钱”、“货币流动性不足”、消费不足等现象，以至于人们把增加流动性、增加投资(实际上是增加信贷)、 *** 消费作为解决经济危机的对症良药。

要区分经济危机的本质和它的表现是不可能的。让人永远专注于解决表面现象。没有必要怀疑 *** 解决经济问题的严肃性。 *** 无意使问题恶化。 *** 就是没有意识到问题的本质。他们越认真，就会在错误的道路上越走越远。

一个正常的自由市场，经济生产随时调整，错误的投资随时纠正，供求关系总体上趋于平衡，与商业周期不相容。通货膨胀和信贷扩张对贷款利率的影响使得及时调整和纠正错误的投资成为不可能。当这些错误的投资积累到相当大的规模，并在一定的时候得到调整和纠正，经济危机必然会爆发。当然，过度消费也是一样。

经济危机的实质是生产和消费的调整。就经济生产而言，这是一个回归正轨的过程，是“好”而不是“坏”的事情。

我们应该做的是既不制造也不干预经济危机。因为经济危机(调整)是解决通货膨胀和信贷扩张带来的问题的必要手段。这种手段是市场自身的自我修复和完善机制。当然，如果完全放弃干预主义，经济危机是完全可以避免的。

在自由市场中，有利率的优优资源网是净收入的盈亏点(不包括企业家工资)。只有净收入超过资本利率的生产才能盈利，才有生存的可能。由于亏损，净收入低于资本利率的生产必须进行调整。市场利润机制引导企业家生产什么，生产多少，生产什么质量，包括对没有需求的错误生产，或者生产数量过多，生产质量超过或不足实际需求进行必要的调整。

市场利率由消费者的时间偏好共同决定，而消费者的时间偏好以借款利率为代表。通货膨胀和信贷扩张的直接影响是降低贷款利率。当市场利率被人为压低时，原本因为亏损而不得不调整的生产就会盈利，生存下来。

如果市场利率原本是R1，那么净收入低于R1的生产就应该调整，要么完全停止，要么调整产量或质量。但是，信贷扩张已经将利率推低到R2，所以净收入低于R1但高于R2的生产现在是盈利的，这些错误的生产不太可能得到调整。

不仅如此，在通货膨胀和信贷扩张造成的虚假繁荣的影响和支撑下，一些注定失败的投资已经上马，这些投资要么在现有的资金条件下无法完成，要么在或短或长的时间内无法盈利。这些本来可以用来满足人们其他更迫切需求的资本，基本上完全被浪费了。

通货膨胀和信用扩张导致的各种错误生产，其实质是资本的浪费和减值。另一方面，在虚假繁荣的迷幻中，人们必然会过度消费。消费越多，储蓄越少，生存基金和资本积累也会相应减少。错误的生产和过度的消费都减少了资本积累，相应地降低了生产率。当通货膨胀和信贷扩张停止，大量错误的生产被清算，生产力急剧下降的事实就无法再被掩盖，包括劳动工资在内的各种生产要素的价格就会下降到与实际生产力相适应的水平。

当然，资本在不同的经济主体之间是无法概括的，所以社会资本只能定性分析，而无法精确比较。

为了更清楚地区分经济危机的本质和表现，我们不妨分析一下中央银行、商业银行、企业和个人在商业周期中所扮演的角色及其资本变化。

在资本主义社会，商业周期是以不兑换纸币的货币体系为基础的。中央银行是唯一的基础货币发行单位。当央行发行初始基础货币时，可以通过购买国债的方式将纸币转移到财政部。财政部通过财政拨款由 *** 部门购买发放工资，逐步将纸币流通到市场上。由财政部决定，国债将通过税收收支支付利息，或者只支付利息。货币和国债是央行的资产。

当然，央行也可以发行信用媒体。信贷是央行的债务。在这一点上，中央银行与商业银行和其他经济实体没有区别。唯一的区别是，理论上央行不担心任何债务。只要法定货币没有崩溃，它就可以通过印刷货币来平衡任何债务。一般来说，央行总是尽量维持资产负债的平衡，资本不在央行。

商业银行不一样。他们的现金来自客户的存款。对于客户的现金存款，现金是银行的资产，存单是银行的债务。这两者是平衡的。如果排除利息，属于银行的资本为零。把客户的现金存款借给其他客户，只是现金资产变成了负债资产。如果通过发行信用媒介(如开立活期账户)无息向客户发放贷款，债权债务仍然对等。所以银行只是正规资本的中转站，资本不在商业银行手里。商业银行自有资金始终占其总资产的一小部分，否则就是资本家而不是银行。

不管有没有准备金制度，银行都要准备一定的现金，保证流动性。商业银行规定央行准备金制度没有太大意义。商业银行可以规避监管，发放过多信贷。只有当客户的贷款足够违约时，他们可能会因为准备金不足而不得不向央行和 *** 求助。正是有了央行做后盾，商业银行才会肆无忌惮地发放信贷。另一方面， *** 的宽松政策将主导信贷扩张的过程，商业银行之间的竞争将加剧这一趋势。

是企业生产的主体。企业的资产是大于负债还是小于负债并不重要。重要的是它的收入。没有净收入或者收入不足以偿还债务本息的，可以被债权人要求清算。即使没有负债，如果收入不足以弥补资产的消耗，生产无法维持，企业也会被迫萎缩或陷入破产。

在通货膨胀和信贷扩张的驱动下，除非企业有足够的资金和清醒的认识，否则要么企业主动扩张，要么竞争对手率先扩张，推高生产要素价格，只好被动扩张。

由此产生的错误投资，在一种情况下，如果收益介于低借贷利率和实际市场利率之间，那么生产就可能得以维持。此时，如果将非特殊要素转化为其他生产，已经投入的特殊要素的损失将导致贷款本息偿还不足，但收益将只够偿还利息，本金无法收回。另一种情况，那些以为完成了，却根本无法完成或盈利的投资。追加投资越多，亏损越大，这些贷款必然会全部或大部分亏损。

对于个人来说，如果贷款用于投资，和企业扩大生产没什么区别。因此，我们只关心其贷款的消费端。因为商业银行急于抢夺客户，会大大放松个人信用审查，甚至协助客户诈骗。银行疯狂到只贷款出去，却不打算收货款。在这一点上，客户和银行工作人员是一致的，有些挥霍无度的人根本无意还贷。

所以实际上很多企业和个人的资本都是负的，要么根本没有收入，要么收入不足以偿还贷款本息。渐渐地，违约的情况越来越多，商业银行不得不支付自己扩大的信贷，导致准备金告急。商业银行一方面要客户提前还款，另一方面又要求助央行。“缺钱”和“缺乏流动性”立即成为市场的主要问题，

出于央行不能放任的原因，可能不会马上出手救助商业银行，商业银行只能督促客户还贷。因此，不可避免地引发经济危机或经济调整。

如果任由调整发生，会有很多企业和个人破产清算，企业和个人的资产，无论是生产要素还是消费品，还是各种金融资产(股票、债券等。)，就会被卖掉。这必然导致价格的普遍快速下跌。由此产生的恐慌情绪会加剧这种趋势，尤其是在交易更加便利和集中的金融市场，股票可能会在一两天内大幅下跌至一文不值。

如果央行不救助商业银行，商业银行必然倒闭。商业银行本身就是企业，与其他企业相比，没有本质的特殊性。

很多企业的资本要么彻底清零、关闭，要么生产规模缩小、工人失业。破产的个人甚至可能流落街头。人的资产和收入要么大幅减少，要么根本没有。资本的减少导致平均生产率和工资的下降。资本积累到和过去一样的水平，并相应提高劳动生产率和工资，需要很长时间。

从虚假繁荣到经济危机，人们必须承受非常大的心理落差。由于不知道商业周期的根本原因，大多数人往往将其归咎于资本主义生产的自由化和“无计划”，因为当危机爆发时，一切都在打折或被抛弃，这成为自由化的资本主义生产必然导致全面生产过剩的铁证。

生产永远不会普遍过剩，资本永远是稀缺的。需要终止和调整的不是一般的生产过剩，而是通货膨胀和信贷扩张积累的错误生产。与其他更迫切的需求相比，这些生产不迫切，不应该投入，是错误的。其他的迫切需求是生产不足，而不是生产过剩，因为这些错误的投资占用了相应的资本。经济危机并不是所谓的消费不足，而是市场生产了很多人们不想得到的不那么迫切的产品，而那些人们想得到的更迫切的产品生产不足。