永辉超市-601933-门店升级调整与数字化建设并行，关注规模化龙头公司的业绩盈利改善

事件2022年公司实现营业收入900.91亿元，同比下降1.07%；实现归属母公司净利润-27.63亿元，同比上升29.94%；实现归属母公司扣非净利润-25.65亿元，同比上升33.08%。经营现金流量净额为58.64亿元，较上年同期上升0.64%。

2023年一季度公司实现营业收入238.02亿元，同比下降12.63%；实现归属母公司净利润7.04亿元，同比上升40.24%；实现归属母公司扣非净利润6.18亿元，同比下降1.58%。经营现金流量净额为10.96亿元，较上年同期下降57.66%。

持续提升中长期供应链能力，华北地区营收增长表现优异从行业角度来看，零售业2022年营业收入为841.28亿元，仍为公司主要营收来源，营收占比高达93.38%，营收较去年同期下降0.98%，考虑受2022年国内外社会经济环境的变化，零售竞争环境仍较为严峻，居民消费习惯变化以及消费能力受限的影响。对应2022年零售业营收收入同比上年期减少8.30亿元，系公司规模下滑主要原因；服务业2022年该业务营业收入也出现了一定幅度的下滑，同比上年期减少1.41亿元。

(资料图片仅供参考)

从产品角度来看，生鲜及加工和食品用品（含服装）为公司营收主要来源，营收占比超九成。其中生鲜及加工板块营收同比下降9.25亿元，对规模产生拖累；食品用品板块实现了营业收入的正向增长，

同比上年期增加了0.96亿元。报告期内，公司在食品用品方面，与供应商加强研发，推出馋大狮小青柠、馋大狮芝士蛋糕、馋大狮酸奶山

楂丁、优颂抑菌除螨香氛洗衣凝珠、空气炸锅等深受大众喜爱的品类，此外，公司积极履行企业主体责任，落实食品安全“四个最严”的要

求，通过自建数字化“食安云网”系统不断迭代全链路食品安全品控管理体系能力，为用户提供安全、健康、高性价比的食品。

从地区角度来看，华东地区贡献了193.70亿元的营业收入，在七地区中排首位。华东、西南和华北地区营业收入同比上升，其中华北

地区营业收入增长表现最优，在2022年贡献了2.22亿元的营业收入，在永辉超市2022年营业收入前十名门店中，华北地区（北京）占了五席。华西、东南、华中和华南地区的营业收入同比下滑，其中东南地

区营收下滑幅度较大，营业收入同比减少6.09亿元从季度角度来看，2022年一二季度全国居民消费价格中食品部

分累计同比下降0.4%，其中，分季度来看，一季度的单月同比增速均为负值，二季度内转正并逐月提升。一季度食品CPI下降主要是猪肉价格下降带动，在二季度猪肉产能供给充足，价格回升，再加之物流

逐步畅通，宏观来看CPI在二季度降幅收窄，超市板块受益。公司主营业务为食品及生鲜产品，受到宏观因素影响，二季度营业收入涨幅略优于一季度。公司一二季度营业收入同比上年期上升，三四季度营业收入同比上年期下降。一季度内春节、元旦期间食品服装销售额大幅上升，是传统的超市行业旺季，公司不断完善供应链，在一季度实现营业收入同比上涨9.09亿元；虽然二季度为超市行业传统淡季，但是公司把握疫情反复的契机，发展线上业务，搭建自身中台，实现了二季度营业收入同比上涨9.96亿元；三四季度的营收同比下滑系2022年总营业收入同比下滑的主要原因，三四季度营业收入分别同比下滑8.33亿元和20.43亿元，下滑幅度大于一二季度营收增长。

从利润端的角度来看，2022年公司实现归属母公司净利润-27.63亿元，同比减亏29.94%，报告期净利润亏损的主要原因系（1）收入下滑，毛利率偏低使得整体经营尚处于亏损中；（2）公司报告期末持有的金融资产价值较年初下跌5.09亿元，报告期内处置金融资产产生的投资损失1.15亿元；（3）长期股权投资计提减值损失1.97亿元；（4）对集团长期亏损及准备闭店门店的相关资产提取减值4.37亿元。